معدل العائد الداخلي للمشروع

معدل العائد الداخلي
تقدم قاعدة صافي القيمة الحالية أفضل حل ممكن فيما يتعلق بعملية قبول أو رفض المشروع. والطريقة البديلة تكون بحساب معدل العائد الداخلي للاستثمار وهو ما يسمى أحياناً العائد السنوي (والعائد السنوي للاستثمار يعبر عنه كنسبة مئوية من السعر الجاري خلال فترة محددة عادةً ما تكون سنة واحدة). ويمثل معدل العائد الداخلي معدل العائد الذي يساوي القيمة الحالية للتدفقات النقدية الصافية المتوقعة بالإضافة إلى الإنفاق المبدئي. ولحساب معدل العائد الداخلي لابد من حل المعادلة الآتية:

حيث يكون الرمز r هو معدل الفائدة الداخلي والذي يعطي قيمة صافية حالية مقدارها صفر، ويتم قبول المشروع إذا كان عائده السنوي أو معدل العائد الداخلي له أكبر من معدل العائد المطلوب للمشروع (k)، ويعطي هذا النوع من طرق تقييم المشروع نفس القرار الناجم من طريقة صافي القيمة الحالية فيما يتعلق قبول أو رفض المشروع والمشروعات التي تكون القيم الصافية الحالية لها موجبة ستكون قيم t لديها أكبر من قيم (k).  وفي حالة المثال الموضح سابقاً فإن العائد السنوي للمشروع يبلغ 13%

إذا كان المشروع من الفئة "أ" فيكون مقبولاً حيث يبلغ العائد السنوي 13% أي أكبر من معدل العائد المطلوب وهو 10%.  وإذا كان المشروع من الفئة "ب" فيكون مقبولاً إلى حد ما. ولكن سيرفض المشروع إذا كان من الفئة "ج".  ويُنصح المديرين باستخدام طريقة القيمة الصافية وذلك إذا كانت هي الأسهل في التناول. ودون استخدام الحاسب الآلي سيكون حساب معدل العائد الداخل. عملاً مجهداً.
مؤشر الربحية (النسبة بين التكلفة والربح)
الطريقة المنطقية الثالثة لتقييم فرص المصروفات الرأسمالية تتمثل في مؤشر الربحية والذي يسمى أحياناً النسبة بين التكلفة والربح. ومؤشر الربحية هو ناتج قسمة القيمة الحالية للتدفقات النقدية الصافية المستقبلية على الإنفاق المبدئي للمصروفات الرأسمالية. والاختلاف الوحيد بين طريقة صافي القيمة الحالية وطريقة مؤشر الربحية هو أنه عند استخدام الطريقة الأولى يتم طرح الإنفاق المبدئي للمصروفات الرأسمالية من القيمة الحالية للتدفقات النقدية المتوقعة، في حين أنه في الطريقة الثانية فإن الإنفاق المبدئي للمصروفات الرأسمالية يستخدم بوصفه العنصر المقسوم عليه. وبصفة عامة يكون المشروع مقبولاً إذا كانت قيمة مؤشر الربحية أكبر من واحد. ومن البديهي فإن المشروع الذي يكون مؤشر الربحية فيه أكبر من واحد، سيوفر قيمة صافية حالية موجبة. في المثال المذكور من قبل يسهل حساب قيم مؤشر الربحية. فبالنسبة لمشروع الفئة "أ" فإن قيمة المؤشر الربحية(pi(، ومشروع الفئة "ب" 1. 00، أما مشروع الفئة الثالثة فيبلغ 0. 96

أضف تعليق

كود امني

تجربة رمز تحقق جديد